Назад в блог

Как торговать опционом на рынке акций? Часть 1. Защита инвестиции

17 апреля 2022

230

3 минуты

Все, что написано в литературе на тему изучения опционов важно и нужно! Я же предлагаю посмотреть на эту тему с практической точки зрения и на основе опыта, который я приобрел на текущий момент. Все термины и определения так или иначе будут раскрываться постепенно в статьях, посвящённых изучению опционов.

И так, что такое опцион и зачем он нужен обычным трейдерам или инвесторам?

Страховка

Самое простое объяснение опциона -это страховка от несчастного случая на рынке акций.

У инвестора (трейдера) есть акция и конечно он «топит» за рост цены, все просто:

-цена растет , есть прибыль, радуемся.

-цена падает , получаем бумажный минус или фактический убыток, уже не так весело….

Последний расклад согласитесь никому не интересен? Поэтому возникает резонный вопрос: Как защитить свою инвестицию и свести к минимуму убытки связанные с владением акции?

Пример.

Рассмотрим два варианта и затем сравним между собой.

Начальные условия: инвестор (трейдер) покупает ETF QQQ в кол-ве 100 акций по цене 270$. Определяет риск 5% , который готов терпеть. Это отметка 256,5$ по QQQ.

Для фиксации риска он может:

поставить заявку «stop-loss», при срабатывании которой, акция продается ниже цены покупки на заданную величину. Все грустно, инвестор(трейдер) в таком случае будет без позиции и уже с зафиксированным минусом. Не лучшая идея, потому что такие убытки имеют свойство накапливаться.

Профиль прибыли и убытка (далее P/L) по позиции будет линейным.

2. Приобрести страховку на определенный срок на случай падения акции. Это и есть случай использования опциона.

Это как с машиной, застраховал на год и “спи спокойно”. Так и с позицией, платим премию за страховку на срок, который интересен инвестору(трейдеру) и даже если цена акции существенно упадет в течении срока действия опциона, то убыток не превысит сумму уплаченной премии по страховке.

Профиль P/L по позиции имеет уже нелинейный вид.

*График прибылей и убытков акция QQQ + опцион пут*

Теперь сравним, что получается.

Вариант 1.

Потеря 5% или 1350$ и фиксация убытка. Если инвестор (трейдер) решит нарушить свой риск менеджмент и изменить изначально запланированный риск , то этот риск уже понятное дело будет больше и может перейти в неконтролируемый.

Вариант 2.

А) Сумма бумажных потерь в точке риска -5% составляет -938$, что на 412$ меньше чем в 1 варианте, так как страховка в виде опциона приносит прибыль.

Б) Максимальный риск в позиции Акция +опцион (страховка на 48 дней) -1 447$ , повторюсь даже если акция улетит на 30% вниз в течении срока действия опциона.

В) Трейдер все еще находится в позиции так как у него есть запас времени по страховке и в случае разворота цены есть шансы заработать денег.

На мой взгляд, более комфортно и удобно иметь в арсенале вариант № 2. Он гибче, привлекательнее и менее стрессовый для владельца акций.

Раскрою небольшой секрет : использование опциона в виде страховки также позволяет сделать безубыточную и даже прибыльную позицию (потребуется некоторое время), где инвестор(трейдер) будет иметь только профит, который может со временем только расти.