Итоги недели на рынке акций и опционов США 07/04/23

---

Самое важное за неделю:

📍 Итоги торгов.

📍Медвежий рынок еще не закончился.

📍Чиновники ФРС видят ставку выше 5%.

📍Обзор о надвигающейся рецессии.

📍Данные по рынку труда в США говорят об очередном повышении ставки ФРС

Есть платный контент.

1️⃣ МНЕНИЕ

Эта неделя на рынке акций США была короткой из-за праздников, но было достаточно данных по экономике. В целом данные носят депрессивный характер и ведут экономику США в рецессию, по моему мнению она уже там, об этом говорят спреды по гос облигациям  (см ниже).

В пятницу вышли снова сильные данные по рынку труда, что говорит в пользу продолжения повышения ставки ФРС. Реакцию мы увидем уже на следующей неделе с учетом выхода данных по инфляции. Есть ощущение, что следующая неделя будет горячей.

А пока SP 500 закрылся по итогу недели +0,39%.

Технически картинка выглядит напряженной.  SPY (SP500) находится у верхней границы формирующегося треугольника, был небольшой прорыв  и затем снова вернулся обратно. Основной тригер будет по выходу инфляции и будет определено следующее движение, скорее вниз, чем вверх.

Ниже разберем ситуацию в опционах на индекс SP500 и посмотрим, что говорит текущая ситуация и какие ставки сделаны.

2️⃣ ГОС.ДОЛГ США

Доходность американских трежерис по итогу недели снижалась , но в конце недели скорректировалась вверх на фоне выхода данных по безработице в США.

По итогу этой недели доходность со сроком погашения:

10 лет  3,405 (было 3,471)

2 года 3,966  (было 4,027)

Спред 10 vs 2летки немного расширился с 0,56%  до 0,58%

Если посмотреть на всю линейку спредов гос облигаций США, то очетливо видно, что только 2 спреда находятся выше нуля это пара 30 / 10 лет  и 30/5 лет. Все остальные укатились достаточно сильно ниже нуля , особенно пары с коротким сроком погашения (3 месяца).

История говорит нам , что это рецессионные показатели и это также подтверждают данные по экономике.

Для рынка акций это плохой знак.

Кривая доходностей гос облигаций, самая высокая доходность в ближнем конце 3 мес почти 5%.

3️⃣АКЦИИ

Все в плюсе кроме промышленного сектора, здесь -2,09%. Сделаю вывод, что в минус ушли на данных, которые выходили со среды.

4️⃣ТОВАРНЫЙ РЫНОК

❇️В секторе энергетики , нефть показывает хороший рост -причина сокращение добычи ОПЕК.

❇️Газ продолжает снижаться и с начала года уже упал на 55%, как и уголь.

❇️Металлы  разделились на 2 группы:

📍Бегство в защиту на фоне банковского кризиса – золото +3,63% и серебро +1,93%

📍Промышленные металлы вниз , как и акции промышленного сектора-причина данные по экономике США.

❇️Сельское хозяйство разнонаправлено, выше всех сахар.

5️⃣ ОПЦИОНЫ

Теперь посмотрим, что интересного рисуют нам индикаторы по опционам на индекс SP500. Начнем с  уровня опционной волатильности (IV) по тикеру SPX.

В целом видно, что IV на очень низком значении за долгое время, премии по опционам низкие.  Это означает, что на рынке затишье перед сильным движением вверх или вниз. С учетом данных по экономике и технической картинкой напрашивается движение вниз.

Следующая метрика — это максимальный открытый интерес по страйкам в опционах  SPY на экспирацию 14/04/23. Данная картинка отражает настроение участников рынка, где можно увидеть уровни , которые будут защищать маркетмейкеры продавшие опционы.

Максимальная концентрация открытого интереса.

📍Опцион колл : страйк  412 – 30тыс контрактов; страйк 420 -32тыс контрактов

📍Опцион пут:  страйк 390 – 28тыс.контрактов; страйк 400 -20 тыс контрактов ;страйк 405 -23тыс. контрактов.

Пунктирная линия (желтая) на графике показывает на сколько данные страйки находятся близко к текущей цене SPY 409$.

На графике SPY можно посмотреть графически, где расположено скопление открытого интереса по страйкам.

5️⃣ ИНТЕРЕСНОЕ ЗА НЕДЕЛЮ В ЗАКРЫТОМ КАНАЛЕ

📍Обзор мировой экономики март 2023

📍Медвежий рынок еще не закончился

📍Добытчики золота существенно недооценены в отличии от самого металла

📍Чиновники ФРС видят ставку выше 5%

📍Обзор о надвигающейся рецессии